Vivendi Editis vente

En période de négociations exclusives – la vente d’Editis à Vivendi – les craintes s’exacerbent. Alors que les salariés du groupe s’interrogent, les médias œuvrent. Un récent article du Monde faisait état de l’inquiétude générale, que l’actuel directeur général tente de rassurer.

En avril 2020 a débuté l’acquisition du groupe Lagardère par Vivendi. Au terme de l’OPA déclenchée deux ans plus tard, la structure annonçait son intention de céder Editis, dont il était propriétaire depuis 2018. Ce 8 mars, les résultats 2022 du groupe seront dévoilés, alors que depuis le 15 février, les offres des repreneurs sont désormais clôturées. Sauf que le projet de vente ne convainc pas vraiment.

Vivendi a annoncé aujourd'hui avoir complété la vente d'Editis à International Media Invest (IMI), une filiale du groupe CMI. Cette transaction avait été approuvée par la Commission européenne, qui a autorisé l'acquisition d'Editis, tout en reconnaissant la société de Daniel Kretinsky comme acheteur adapté. 

Quel devenir pour les salariés d’Editis après la vente du groupe — si elle a lieu ? Au terme d’une rencontre annulée, puis réorganisée ce 25 janvier, le Directoire de Vivendi a adressé un courrier aux représentants des salariés. Une réponse circonstanciée, qui acte les demandes formulées, sans prendre d’engagement. Et pour cause.

Vivendi a fait savoir aujourd'hui qu'il avait conclu un accord pour céder la totalité de ses parts dans Editis au groupe International Media Invest (IMI), une filiale du groupe CMI fondé par Daniel Kretinsky. Cette décision de signature de contrat par Vivendi fait suite à l'approbation des représentants du personnel de Vivendi et Editis. 

Le coup de tonnerre de la fin juillet laisse perplexes les observateurs. En annonçant la vente d’Editis, pour simplifier le rachat du groupe Lagardère, Vivendi appliquait une stratégie connue et éprouvée. « Il a été indiqué durant un call analyst qu’une notification à la CE interviendra en septembre », assurait le groupe ce 28 juillet. Mais septembre est passé…

Vivendi annonce l'acquisition à 100 % du groupe d'édition Editis, auparavant propriété du groupe espagnol Planeta, pour environ 900 millions €. Le deuxième groupe d'édition français rejoint ainsi Vivendi, qui mène déjà des activités dans les domaines de la musique, de la télévision et des communications.

Depuis la reprise d’activité par la société de Vincent Bolloré, Vivendi, le groupe semble marcher sur l’eau, comme le confirment les derniers résultats financiers. Une croissance affichée sur le premier trimestre 2021, en regard de 2020, de 5 % pour le groupe Vivendi, quand Editis enregistre 40,1 % de mieux. Et 20 % malgré tout si l’on se réfère à 2019. Entre les réorganisations, les intégrations et les rachats, l’avenue de France jouit d’une attention toute particulière.  

Les opérations financières se succèdent autour du groupe Lagardère, dont la gestion par Arnaud Lagardère est contestée par une partie des actionnaires. Parmi eux, le groupe Vivendi, premier actionnaire de Lagardère et propriétaire de son principal concurrent dans l'édition, le groupe Editis. Vivendi, propriétaire de 26,7 % du capital de Lagardère, assure ne pas vouloir en prendre le contrôle...

Présentant ses résultats trimestriels, le groupe Vivendi, désormais possesseur d’Editis, affiche une très belle santé : 7,2 % de croissance sur le chiffre d’affaires, au global. Soit 3,970 milliards € sur le troisième trimestre. Et pour les neuf premiers mois de l’année, 11,323 milliards € de CA, en hausse de 6,9 %…

La seconde phase est enclenchée pour le groupe aux 54 maisons d'édition, de même que pour Gala : la vente. Propriétés de Vivendi, qui doit impérativement s'en défaire pour respecter les engagements pris auprès de la Commission européenne. Sans ces cessions, l’OPA tant désirée sur Lagardère faisait long feu. Reste que l’examen des candidatures n'a rien de la promenade de santé…

D’ici quelques jours, la Commission européenne rendra son avis quant au rachat d’Editis par le groupe IMI, notifié fin septembre. Les autorités européennes disposent d’un délai de cinq semaines maximum pour se prononcer. Ce passage obligatoire enclenchera la dernière phase de l’OPA par laquelle Vivendi acquerra le groupe Lagardère — donc, Hachette Livre. Mais entre temps…

Le Comité groupe a remis son avis, favorable, et désormais, plus rien n’empêche le rachat par Vivendi du groupe éditorial Editis. Le directeur général, Pierre Conte, a lâché l’information tant attendue depuis l’annonce des négociations exclusives, en juin dernier. 

Pour l’heure, seul un communiqué du groupe Vivendi indique que les négociations ont commencé. Ce dernier est donc en négociations avec l’Espagnol Grupo Planeta pour le rachat de sa filiale française, Editis. Le groupe français représente le deuxième plus gros acteur du livre en France, avec une cinquantaine de marques éditoriales.

Les résultats financiers du groupe Vivendi viennent d’être communiqués, et nous y reviendrons dans un prochain article. Mais le choc intervient dans les éléments qui suivent : en effet, le directoire du groupe a proposé un « projet de cession d’Editis ». Rien n’est encore acté, mais la seule perspective fait grand bruit.

Voilà plus d’un an maintenant que Vivendi a mis la main sur le groupe Editis. Absorption de la dette du groupe, pour favoriser les investissements, intégration dans une structure avec une approche partenariale revendiquée… Quid d’une structure éditoriale au sein d’un groupe d’entertainement ? Michèle Benbunan, directrice générale et Arnaud de Puyfontaine, président du directoire de Vivendi prennent la parole pour exposer le projet.

Les craintes de Vincent Bolloré étaient fondées : selon les informations de Marianne, le groupe Vivendi n’échapperait pas à l’enquête approfondie. La Commission européenne doit rendre officiellement son avis ce 30 novembre, suite à la notification d’octobre dernier. Mais le couperet semble être déjà tombé.

L’hypothèse d’une alliance sacrée entre Vivendi et Prisa aura fait long feu. Le plan était pourtant parfait, sur le papier : Vincent Bolloré avait déjà manifesté son intérêt pour le groupe espagnol. Prisa avait cependant vendu la structure éditoriale Santillana à Sanoma — structure finlandaise — en octobre 2020, pour 465 millions €. Entre Prisa, Bolloré et Lagardère, un dénominateur commun se retrouve : Amber Capital.

Les cliffhangers s’enchaînent à un rythme endiablé, dans ce qui est un des feuilletons les plus suivis dans l’histoire de l’édition. Retoqué par la Commission européenne, le projet de Vivendi concernant Editis aurait été totalement revu. Finies la distribution de parts aux actionnaires et la cotation : désormais, le groupe serait en vente dans sa totalité.

Énième rebondissement dans l’examen du dossier Vivendi/Lagardère : Bruxelles reporte son report, après que lui ont été communiqués de nouveaux documents. Le groupe de Yannick Bolloré a fait part de remèdes supplémentaires, et la Commission européenne repousse encore sa décision au 14 juin. Attendue le 19 avril, la date avait déjà été repoussée au 23 mai.

Maintenant que l’OPA de Vivendi sur Lagardère est validée, toute une mécanique se met en place : les procédures de la Commission européenne imposent contrôle, surveillance et vérifications. Et le premier jalon est posé, avec la nomination du mandataire chargé de superviser les remèdes. Ça gratouille. Mais ça chatouille bien un peu aussi, Docteur... 

Vivendi entre en négociations exclusives avec le groupe IMI, filiale de CMI, pour la cession de 100 % du capital d’Editis, apprend-on dans un communiqué du groupe.

Chez Vivendi, on s'attaque aux finitions : rapprochement avec Lagardère, cession d’Editis, promesse d’achat de Gala signés conformément aux engagements pris devant la Commission européenne. Au premier semestre 2023, le groupe affiche une progression de 3,7 % du chiffre d’affaires, avec un résultat net ajusté « en forte hausse » à 324 millions €, contre 58 millions l'an passé.

Le Comité Editis rencontrait ce 31 mars les représentants du futur repreneur, Daniel Kretinsky. Et l’actionnaire avait diligenté une délégation de luxe : Branislav Miskovic, membre du board CMI, Business Development et M & A. Ainsi qu’un certain Denis Olivennes, président de CMI France. Au cœur des échanges, le devenir de l’entreprise, les conditions du rachat et les obstacles à venir.

Étrange début de semaine pour les employés : les avis des différents CSE ont été rendus — point essentiel pour que le dossier Vivendi/Lagardère avance à Bruxelles. Qu’ils approuvent ou non la cession à CMI France importait peu : il fallait ces avis, et ils furent rigoureusement communiqués le 31 mai. Or, le 2 juin, Vivendi annonce à sa future ex-filiale le versement d’une prime de 500 €. Aubaine ?

Entré en négociations exclusives le 30 juillet dernier, Vivendi entend donc racheter le groupe éditorial Editis. Montant du chèque : 900 millions €. Le comité de groupe avait rendu un avis favorable mi-novembre, et c’est désormais l’autorité de la concurrence qui valide la transaction. 

« Voilà un an, Editis était place d’Italie, avec une fin d’année marquée en France par de nombreux évènements, très perturbants pour l’activité... » Michèle Benbunan, directrice générale du groupe aux 49 maisons d’édition, boucle une première année dense. Elle revient avec nous sur ces 12 mois passés.

Alors que les médias se perdent en conjectures, Vivendi livre dans ses résultats trimestriels une partie de sa stratégie – impliquant la prise de participation dans Lagardère (donc Hachette Livre, entre autres) et le devenir d’Editis. Dans le même temps, le groupe ayant communiqué une première partie des éléments à la Commission européenne, on comprend que l'horloge se mette à tourner.

Intelligence artificielle, œuvres historiques révisées, dépréciation d’Editis… L’assemblée mixte des actionnaires de Vivendi, ce 24 avril, aura évoqué quelques points liés à l’industrie du livre. Moins corrélés peut-être aux résultats financiers du premier trimestre, les sujets balayent tout de même l'actualité.