Vivendi Lagardère capital

Le groupe Lagardère n'en a pas fini avec ses actionnaires Amber Capital et Vivendi : ces derniers ont fait appel de la décision du tribunal de commerce de Paris, qui leur refusait l'organisation d'une assemblée générale exceptionnelle afin de pouvoir obtenir des sièges au conseil de surveillance du groupe d’Arnaud Lagardère. Une nouvelle décision judiciaire sera donnée le 17 décembre prochain.

Depuis le début de l'année, mis au pied du mur par une lourde dette personnelle et contesté sur la stratégie de son groupe, Arnaud Lagardère marche sur des œufs. Par d'habiles manœuvres, il s'est allié avec Bernard Arnault, en lui cédant 27 % de sa holding personnelle, mais fait toujours face aux actionnaires Amber Capital et Vivendi et à leurs volontés de changement...

Voici l’empire Lagardère qui est progressivement grignoté : l’Autorité des marchés financiers vient d’indiquer que le groupe Vivendi avait renforcé sa position dans le capital du groupe. Vincent Bolloré dispose désormais de 21,19 % de l’entreprise, qui compte Hachette Livre dans ses filiales.

Tragédie grecque, dans les hautes sphères boursières : mis en cause voilà près d’un mois, Arnaud Lagardère, à la tête du groupe éponyme, se cherche des alliés. En début de semaine, les noms de Vincent Bolloré et Marc Ladreit de Lacharrière sortaient. Objectif : contrer l’attaque d’Amber Capital, fonds britannique, pour renforcer la position de l’héritier du groupe. Et désormais, leur intervention est confirmée.

Vivendi possède plus de la moitié du capital de Lagardère, la messe est dite : la perspective d’un contrôle exclusif se profile, bien que le passage devant l’Autorité de la concurrence européenne restera crucial. Or, la notification de cette opération n’est pas réservée à la Commission : elle intervient sur plusieurs territoires, dont le Maroc. Qui vient d’opposer un veto provisoire. 

Les velléités de Vivendi à l'égard du groupe Lagardère inquiètent les concurrents du secteur de l'édition, une partie des médias, peut-être même les autorités de la concurrence, mais pas le moins du monde le principal intéressé. Arnaud Lagardère, actionnaire du groupe homonyme, publie ainsi un message pour vanter les mérites de Vivendi et notamment de Vincent Bolloré.

 Pour stimuler le développement de ses activités, Vivendi envisage de diviser l'entreprise en plusieurs entités indépendantes, chacune cotée en bourse. Le Directoire a récemment obtenu l'approbation du Conseil de surveillance pour structurer cette scission en quatre entités distinctes.

« J’ai dit très clairement que nous interdirions l’accès au soutien de la trésorerie de l’État à ceux qui verseraient des dividendes. » Le 30 mars dernier, Bruno Le Maire avait été clair sur le sort des entreprises. Parmi les mesures de soutien mises en place par l’État, se trouvaient le report de charges sociales et fiscales ou encore au recours du chômage partiel. Mais si certaines ont effectivement décidé de renoncer à cette distribution, d’autres font la sourde oreille...

Amber Capital et Vivendi ont décidé de s’entendre sur les actions du premier, que le second a manifesté l'envie de racheter. En somme, Vivendi, selon le communiqué diffusé ce jour, reprendrait les 25,3 millions d’actions d’Amber, soit 17,93 % du capital, sur la base de 24,10 € par action. Ce qui, avec un bref calcul mental, permet de mesurer la somme qu’il faudrait demander à son banquier. Lequel pourrait sourire, quand on ne s’appelle pas Vincent Bolloré…

Depuis le 14 avril dernier, l'offre publique d'achat (OPA) du groupe Vivendi sur les actions de Lagardère SA, en vue d'une acquisition de cette dernière entité, est officielle. Elle se déroule en deux temps, avec une branche principale d'abord, puis une subsidiaire, jusqu'en 2023. Qatar Holding LLC, qui détient 11,52 % du groupe, informe qu'il ne participera pas à l'OPA.

D'importants mouvements d'argent et d'actifs se préparent, avec l'acquisition annoncée de Lagardère par Vivendi : ce dernier, désormais détenteur 45,13 % du capital de Lagardère, prépare une OPA pour le mois de février 2022. En attendant, Lagardère fait monter les enchères en mettant en avant les bons résultats de sa branche consacrée à l'édition.

La  Commission Européenne et les autorités de la concurrence ont validé l'OPA amicale de Vivendi sur le groupe Lagardère, et rendu un avis favorable ce 9 juin. Hachette Livre succédera à Editis au sein de l'empire Bolloré, pour consituer un géant français du divertissement. Arnaud Lagardère, actuel PDG du groupe, passera dans le giron de Vivendi, avec un enthousiasme qu'il souhaiterait contagieux.

Pas certain qu’ils partiraient ensemble en vacances, mais pour l’avenir de Lagardère, ils parviennent à s’entendre. Le fonds d’investissement Amber Capital et Vivendi SE ont conclu un pacte d’actionnaire non concertant. Les deux cadors de la cour de récréation décident donc d’une trêve.

L’hypothèse d’une alliance sacrée entre Vivendi et Prisa aura fait long feu. Le plan était pourtant parfait, sur le papier : Vincent Bolloré avait déjà manifesté son intérêt pour le groupe espagnol. Prisa avait cependant vendu la structure éditoriale Santillana à Sanoma — structure finlandaise — en octobre 2020, pour 465 millions €. Entre Prisa, Bolloré et Lagardère, un dénominateur commun se retrouve : Amber Capital.

Coup de tonnerre chez Lagardère : l’actionnaire principal, Amber Capital, a décidé de porter le fer. Il présente des résolutions pour la prochaine assemblée générale, visant au complet renouvellement du Conseil de Surveillance. En cause, des « performances économiques très en dessous de la moyenne », estime Amber Capital.

Voilà quinze jours, les acteurs sortaient du tribunal, pas vraiment le sourire aux lèvres. Mais entre gentlemen, on sait s’entendre. Ainsi, Arnaud Lagardère a entamé les discussions avec Vincent Bolloré et Bernard Arnault, pour partager le groupe Lagardère. Mais les demandes sont significatives.

D’abord, la réalité : si la justice brise une partie des élans de Vivendi, la société de Vincent Bolloré interjettera appel. En somme, la procédure juridique ne fait que commencer. Mais pour l’heure, pas d’assemblée générale pour le groupe Lagardère. 

Après l’arrivée de Vincent Bolloré, par l’intermédiaire de Vivendi, c’est au tour de Bernard Arnault, groupe LVMH, d’entrer au capital de Lagardère. Avec l’acquisition de 25 % de la holding, le milliardaire devient premier actionnaire du groupe. Et, bien entendu, la bourse s’emballe…

#ProcesAntitrust - En marge des résultats financiers de Lagardère, est revenue une question concernant l’intérêt du groupe pour Simon & Schuster. La structure américaine est actuellement ballottée par le ministère de la Justice, qui veut empêcher le rachat par Penguin Random House. Si cette transaction était rejetée, quelle serait la position de Lagardère ?

La seconde période de l'Offre Publique d'Achat (OPA) lancée par le groupe Vivendi sur son concurrent Lagardère s'est terminée le 9 juin dernier. Le bilan ne diffère pas vraiment de celui de la première phase, puisque le groupe annonce détenir 57,35 % de Lagardère, contre 55,43 % du capital il y a quelques semaines.

Vivendi annonçait, le 16 décembre 2021 dernier, envisager le dépôt, courant février 2022 et au prix de 24,10 euros par action Lagardère, une offre publique d’achat résultant de l’acquisition, au même prix, des actions cédées par Amber Capital. Une cession par le fonds d'investissement britannique qui a permis à Vincent Bolloré de détenir 45 % des actions Lagardère. Ce 18 février, Vivendi annonce cette fois-ci envisager d'augmenter cette offre d'achat à 25,50 euros par action.

Le feuilleton Lagardère-Vivendi se poursuit, le second souhaitant racheter le premier, notamment pour améliorer sa présence dans l'édition de livres. Une question demeurait en suspens : comment réagiraient les autorités de la concurrence, en voyant se profiler un géant de l'édition combinant Editis et Hachette Livre ? Vincent Bolloré aurait en réalité en tête de céder Editis, pour se contenter de Lagardère Publishing...

La Commission européenne n'en a toujours pas fini avec le rachat de Lagardère par Vivendi. Si elle examine encore les repreneurs d'Editis et de Gala proposé par le groupe de Vincent Bolloré, l'institution ouvre une nouvelle procédure, distincte de celle-ci, pour déterminer si Vivendi contrôle ou influence déjà ses potentielles futures acquisitions.

Vivendi annonce avoir obtenu aujourd’hui l’autorisation de la Commission européenne de réaliser son projet de rapprochement avec le groupe Lagardère. Elle est subordonnée à la réalisation des deux engagements proposés par Vivendi, à savoir la cession de 100 % du capital d’Editis, pour laquelle le Groupe a conclu une promesse d’achat avec International Media Invest a.s. le 23 avril dernier, ainsi qu’à la cession intégrale du magazine Gala qui fait d’ores et déjà l’objet de nombreuses marques d’intérêt.

Une étourderie aurait-elle retardé la notification aux autorités européennes du projet que porte Vivendi à l’égard des groupes Lagardère et Editis ? ActuaLitté s’étonnait de ne rien voir dans un article de la semaine passée – alors qu'il était prévu que les éléments soient expédiés en septembre. Le pense-bête “Penser à poster le colis la CE”, fut-il noyé dans la to-do list ? Eh bien, c'est chose faite : Bruxelles a maintenant de la lecture, en abondance.

Avec 9,572 milliards € de chiffre d’affaires, soit une croissance de 10,4 % entre 2020 et 2021, le groupe Vivendi se porte bien. Et se portera mieux encore, lorsque le rachat total de Lagardère sera effectué. Les compteurs des différentes structures du groupe affichaient un joli vert dans les résultats de l’an passé. D’ici quelque temps, le géant français Vivendi devrait même rosir de plaisir.

Le temps file : nous sommes déjà en 2022. La commandite d’Arnaud Lagardère – qui lui donnait pleins pouvoirs sur le groupe éponyme – a sauté voilà moins de 10 mois. Et depuis, Vivendi a acquis les parts d’Amber Capital dans l’entreprise. Un changement qui accorde à Vincent Bolloré 45 % des actions Lagardère. Et le plan global se dessine, progressivement.

Ainsi que ActuaLitté l’avait annoncé mi-janvier, l’OPA de Vivendi sur le groupe Lagardère débutera en avril. Précisément le 14 peut-on lire dans un document reçu par l’Autorité des marchés financiers. Après avoir racheté les parts du fonds Amber Capital, le groupe entame donc l’ascension vers un contrôle complet.

Nouvelle année, même polémique, avec ce sentiment que le temps désormais presse : début décembre, le groupe Vivendi annonçait le rachat des parts que détenait Amber Capital dans Lagardère. Une première phase emboîtée, sans attendre la décision de la Commission européenne. Et juste assez pour qu’au sortir de la trêve des confiseurs, les auteurs expriment leurs préoccupations.

Très en avance sur le calendrier qu’elle s’était fixée, l’Europe valide finalement les remèdes qu’a présentés Vivendi. L’acquisition du groupe Lagardère obtient donc l’accord des autorités européennes. Au menu, de multiples cessions d'actifs, pour garantir un respect des règles de la concurrence.